高管变更、继任高管来源于企业真实盈余管理,本文是有关盈余管理学年毕业论文范文与盈余管理和高管变更和继任有关自考开题报告范文.
盈余管理论文参考文献：
一、引言
会计盈余信息是公司财务报表所披露的盈余数据.由于信息不对称,这些盈余信息具有向外界传递企业财务状况和经营成果的信号功能.为使企业外部利益相关者与企业管理层做出正确的决策,会计盈余信息的质量显得尤为重要.因此,盈余管理问题自20世纪80年代一经提出就引起了中西方财务界的广泛关注.
在*理论下,管理层的薪酬往往受到企业盈利情况的影响,高管的晋升和离任也与企业会计业绩紧密相关.因此,为了获取更高的薪酬激励与晋升优势,企业高管具有强烈动机对会计盈余信息进行盈余管理以影响董事会对自己的评价.作为企业管理的核心人物,企业高管不仅掌握着更多关于企业财务状况与经营成果的信息,也在经营决策上拥有充分的自主权.这些条件也为企业高管参与盈余管理提供了便利.
近几年来,处于经济转型期的中国上市公司涌现出了大量高管更替事件.同时,越来越多的企业计划通过外部聘任实现高管变更.随着全球宏观经济的进一步复苏,以及中国经济转型的背景下,未来的高管变更将更加频繁.因此识别继任高管在上任初期的盈余管理行为对提高会计盈余信息质量,保护投资者利益,优化企业治理有着重大的意义.
二、文献综述
我国现有文献认为继任高管在上任当隼不会进行真实盈余管理活动.林永坚等(2013)发现高管在变更当年,继任高管不存在真实盈余管理行为,而在变更后的一、二年度则存在真实盈余管理行为.但是,随着会计制度的日益完善和企业内外部监管的日益严格,应计盈余管理空间渐渐缩小,真实盈余管理成为了企业盈余管理中不可忽视的新选择.因此明确继任高管是否会在上任当年采用真实盈余管理手段是该领域亟需拓展的内容.
与此同时,西方学术界通过实证研究发现继任高管来源会显著影响其盈余管理动机.Geiger and North(2006)通过实证研究发现当年存在外部聘任高管的公司和没有高管变更的公司的盈余管理程度显著不同.YuFlora Kuang (2015)进一步发现,外部聘任高管拥有更加强烈的动机在变更初期通过正向盈余管理提高公司的业绩.然而在中国,学者们则得出了不同的结论.杜兴强等( 2010)发现外部聘任高管比内部晋升高管采取更为显著的负向应计盈余管理,表明高管的外部聘任者更倾向于进行负向应计盈余管理,而内部晋升高管在经营环境没有太大变化的情况下更愿意保持会计政策的稳定性.因此本文拟进一步研究考虑不同来源的继任高管对应计盈余管理和真实盈余管理的选择,以期丰宫高管变更与企业盈余管理行为研究领域,为该领域的研究提供新证据.
三、实证模型
(一)提出假设
应计盈余管理在实施时存在固有的限制,即其调整的空间取决于国家会计政策法规的规定.与此同时,通过应计盈余管理调整的会计业绩与企业真实经营活动存在差异,该行为容易被监管机构识别.若继任高管在上任当年进行的应计盈余管理行为被监管机构发现并导致处罚,市场会对企业做出负面的反应.这不仅会打击高管声誉也会阻碍其职业发展.因此会计准则和监管制度的日臻完善会使继任高管实行应计盈余管理的成本变大,从而抑制其应计盈余管理行为.自2007年以后,中国施行了新会计准则并陆续完善了市场监管制度.这些举措势必增加继任高管在上任当期进行应计盈余管理的成本.由于真实盈余管理和应计盈余管理存在部分替代（龚启辉等,2015）.当施行应计盈余管理成本增加时,继任高管为达成自身利益最大化的目的就会选择通过真实盈余管理方式调增企业业绩.
因此提出假设一：高管变更当年继任高管会对企业进行真实盈余管理,且该盈余管理的方向为正.
对于真实盈余管理的选择上,本文认为,不同继任来源的高管存在不同的偏好.相较于内部晋升的继任高管,外部聘任高管倾向于在上任当年选择真实盈余管理调整企业业绩.
其原因在于内部晋升的高管曾在该企业中工作.他们的工作表现已经给董事会留下了深刻的好印象( Aliand Zhang,2013).晋升也说明了董事会对其能力的认可.因此内部晋升的高管与同期的外部聘任高管相比已经处于优势地位.在应计盈余管理的行为受到限制时,他们无需急于证明自己的能力.然而,外部聘任的高管恰好与之相反.中国的经理人市场处于新兴阶段,市场没有建立对外部聘任高管的评价体系.对外部聘任高管的任职水平只能通过该经理人现任企业的经营水平来评价.因此外部聘任高管上任当期企业业绩是他给董事会留下的“初次印象”,也是董事会评价其能力的重要依据.对新上任的外部聘任高管来说,通过积极的盈余管理扭转或提升企业业绩是展现自身经营管理能力的捷径.这使得他们能够尽快获得市场和董事会的支持,稳固自己在高管团队中的地位,提升自身未来薪酬的议价能力.
因此本文提出假设二：在高管任职的当年,来自外部聘任的高管偏好选择真实盈余管理手段对企业进行盈余管理,且该盈余管理的方向为正.应计盈余管理方式的选择上,二者没有差别.
(二)样本的选取
本文选取2010-2016年A股上市公司作为初始样本.在样本的选取过程中,为了保证数据的有效性,本文根据以下原则对样本数据进行如下处理：第一,剔除ST和*ST等财务状况异常的公司,消除因亏损而被迫退市的上市公司对模型结果的影响；第二,剔除I类金融保险行业上市公司；第三,剔除数据缺少和异常的样本,对连续变量两端进行1%的Winsorize处理.本章所使用的高管变更数据( Turnover)和公司财务数据来源于国泰安C ar数据库,内部控制指标(Dib)来源于迪博(Dib)内部控制与风险管理数据库.
(三)变量的定义
本文变量的具体定义如表1-1所示.
(二)构建模型
(三)实证结果
从表1-1假设一结果可以看出,高管变更变量与企业真实盈余管理水平在0.01的水平上显著相关,说明高管变更当年企业会进行真实的盈余管理以提高企业的业绩.从表1-1假设二结果可以看出,外部聘任高管变更变量与企业真实盈余管理水平在0.01的水平上显著相关,与应计盈余管理水平不相关,说明相比内部晋升高管,外部聘任高管存在选择真实盈余管理体提升企业业绩的偏好.
四、研究结论
(一)高管上任当年企业进行向上的真实盈余管理.
本文检验了高管变更与企业真实盈余管理水平的关系.实证结果表明高管变更当年,企业存在向上的真实盈余管理行为.自2007年会计法规重订,企业应计盈余管理空间间缩小,继任高管通过应计盈余管理调增的企业业绩无法给董事会与股东留下足以与前任高管产生对比的良好印象.同时,由于应计盈余管理调整后的会计业绩存在与企业真实经营状况分离的特性,使得企业应计盈余管理行为易被监管机构识别,这会对继任高管声誉产生毁灭性的打击.因此继任高管在上任当年会不顾及企业真实的经营活动,选择隐蔽性较强的真实盈余管理方式调增企业业绩以谋取个人私利.
（二）外部聘任高管在上任当年存在选择真实盈余管理方式的偏好.
奉文区分继任高管来源,引入外部聘任与内部晋升这两个特殊的继任高管背景特征,探讨了不同继任来源高管在上任当年对企业盈余管理方式的选择偏好.实证结果显示,外部聘任的继任高管存在选择真实盈余管理方式调增企业业绩的偏好.而对于应计盈余管理方式的选择,外部聘任和内部晋升的继任高管不存在差异.无论继任高管来源于外部聘任还是内部晋升,其都有急于展现自身的.因此他们在温和的应计盈余管理方式的选择上没有太大差异.但是由于经理人市场的不完善,外部聘任高管在上任当年的评价标准是其上任后的表现.而基于过往在企业中的工作,内部晋升高管的表现已经获得了企业董事会与股东的认可.相比外部聘任的继任高管,内部晋升的继任高管已经率先证明了自身的能力.因此外部聘任高管在上任当年存在更强烈的动机证明自身能力以确立自己在高管团队中的地位.其次,内部晋升高管参与过企业过往战略的执行,对企业现有的经营决策一般持肯定意见.而外部聘任高管则往往被期待打破企业现有格局,调整企业战略方向.这也为他们选择改变企业真实经营活动的真实盈余管理方式调增企业业绩提供了机会.因此,与内部晋升高管相比,外部聘任高管在上任当期存在选择真实盈余管理方式调增企业业绩的偏好.
参考文献：
[1]杜兴强,周泽将．高管变更、继任来源与盈余管理[J].当代经济科学,2010,32(01):23-33.
[2]林永坚,王志强,李茂良高管变更与盈余管理——基于应计项目操控与真实活动操控的实证研究[J].南开管理评论.2013(16):4-14．
[3]朱星文．高级管理者变更、股权特征与盈余管理——来自中国上市公司的经验证据南开经济研究,2010(13):23-29.
（作者单位：中南财经政法大学）
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