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关于营运资金函授毕业论文范文 与财务共享模式下企业营运资金管理以中交集团为例方面函授毕业论文范文

主题:营运资金论文写作 时间:2023-12-18

财务共享模式下企业营运资金管理以中交集团为例,本文是营运资金类有关论文如何怎么撰写和资金管理和财务共享模式和中交集团有关论文如何怎么撰写.

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财务共享模式下企业营运资金管理研究

――以中交集团为例

张志花

(钟山职业技术学院 江苏 南京)

摘 要:本文采用渠道分析法,对中交集团采购渠道、生产渠道和营销渠道的营运资金管理进行研究,在此基础上,对集团财务共享中心的建立和运行效果进行了评价,提出了在财务共享模式下改善企业运营资金管理的措施.

关键词:财务共享;营运资金管理;渠道管理

一、 引言

近年来,随着经济全球化进程的加快,企业的经营规模不断扩大,企业的融资方式也日益多样化.同时,随着衍生金融工具的多样化,企业资金也面临越来越大的风险.面临起来越复杂的经营环境和多变的市场条件,企业面临着如何以更低的成本获得更大的收益,如何优化内部资金的资源配置,如何规避资金风险等诸多重要课题.企业要进一步扩大竞争优势,就需改变其发展的方向,从传统的追求产品输出转变到管理方法的创新.创新管理模式众多,其中财务共享管理模式一出现就引起了越来越多企业的重视.

财务共享服务管理模式作为一种全新的财务核算机制出现后,立即引起了各大集团企业的重视.据统计,在世界五百强企业中,除少数企业外,大部分企业已实施财务共享服务.在我国,中兴通讯是第一家实施财务共享服务的企业,其于2005年开始建立财务共享服务中心.在此后十余年的时间里,出现了如四川长虹、青岛海尔、苏宁电器等一大批较早实践财务共享的企业.这些企业的财务共享中心设立时间相对较短,仍处于有待完善、有待进一步提高的阶段,其设计方案、配套措施和组织流程等方面还是以借鉴国外成功的案例为主,能够做到自我创新的企业少之又少.

二、 文献回顾

1.营运资金管理相关研究

20世纪70年代以前,国外对营运资金管理的研究不多,主要研究内容是对库存、应收账款等流动资产的优化.William Beranek(1966)首次对营运资金管理给出了定义,随后Knight(1972)在研究了经济订货批量模型的基础上,指出单独研究每项流动资产的最优化是不恰当的.中国对营运资金管理的研究起步较晚,20世纪90年代以后,对营运资本单个项目的研究才开始出现,这与我国1993年才引入营运资本作为财务概念是分不开的.毛付根(1995)从流动资产和流动负债的关系入手,认为应从整体上制定营运资金政策,这也是较早的关于营运资金的理论研究.2001年以来,有关营运资金的研究进入了实际应用阶段,王竹泉、马广林(2005)首次提到渠道控制的新理念,强调营运资金管理的重心应转移到分销渠道控制上来.王竹泉(2007)将营运资本重新划分为经营活动营运资金和理财活动营运资金,构建了基于渠道管理理论的新的指标体系,为我国营运资本研究开辟了新的视角.随后几年,王竹泉的团队基于中国上市公司营运资金管理的绩效指标体系,每年都发布“中国上市公司营运资本管理调查”.

2.财务共享模式的文献回顾

早在二十多年前,国外的学者就已经着手研究财务共享这种新型的服务模式,Bergeron(2003)首次提出了财务共享的定义,它是指将企业原本分散的财务信息收集和分析职能集合到一个专业的财务信息职能部门.Poter(2013)指出,世界五百强企业中有70%通过财务共享服务中心来管理财务,而大型跨国公司中至少有90%提供财务共享服务.中国财务共享研究起步较晚,张瑞君等(2008)分析了中国企业集团的财务实践,指出财务共享服务离不开财务共享机构――财务共享服务中心(SSC).陈虎等(2010)以中兴通信公司为例,总结了财务共享服务实施过程中的注意事项.年瑞丰(2012)分析了我国集团企业引入财务共享服务模式的必要性,并提出了实施财务共享服务的途径.

三、中交集团简介及存在问题分析

1.中交集团简介

中国交通建设集团有限公司(以下简称“中国交易所集团”)于2006年在香港证券交易所主板上市,成为第一家整体上市的大型央企.2009年成功入选“中国建筑500强”,2012年位列福布斯排行榜第245位,这是该集团自上市以来,连续第6年稳居福布斯排行榜中国建筑类企业榜首.2012年3月9日,在上海证券交易所上市交易.2018年,中国交通成功跻身世界500强,是中国大陆第一家建筑企业,也是中国建筑业最具代表性的企业.

2.存在的问题

(1)信息传递不及时.中交集团财务管理的目标是使整个企业的价值最大化,而对其子公司而言,集团的目标并不一定符合自身的发展目标,这就出现了集团和子公司之间的可能会产生利益冲突,从而提供虚假的财务信息,而这些不真实的财务信息不仅是没有意义的,还可能会使集团企业做出错误的决策.再加上集团和子公司之间由于所处行业的差别、管理体制的差别、空间距离等使得两者之意的信息不对称,因此使得中交集团在财务信息传递中可能会出现偏差.例如,集团公司需要编制合并财务报表,这就需要各个子公司密切配合,及时上传子公司财务信息,若子公司无法在规定时间内按照规定的编制形式提供财务信息,集团公司则无法按时披露相关财务信息,将会受到监管部门的处罚,影响公司声誉.

(2)资金利用效率不高.中交集团拥有35家全资子公司、13家控股公司、20余家参股公司、2家上市公司,成员单位众多,资金分散度大,资金运营效率不高.虽然中交集团已采用集中统一的资金管理模式,但有些成员单位仍存在着资金配置不合理、应收账款回收周期长、商业信用使用率较低等情况,还有些成员单位存在着大量的闲置资金,而有的成员单位却不断增大负债比例,降低了营运资金的利用效率.

(3)监管力度不强.中交集团设立了信贷部门,不仅负责融资和资本运作,还负责审核资金的来源和去向,起到监督作用,但是监督力度仍然不够.集团公司在资金管理方面仍缺乏较完善的监督体系,有些单位成员缺乏资金安全意识,缺乏资金成本意识.资金监督体系的建设并不是孤立的,它涉及企业的财务、经营、法律、信息、人才资源、审计等多个方面,同时也涉及集团总部和各个单位成员的各个层面,因此需要各个部门的紧密配合,难度较大.

四、案例分析

1.研究方法

本文主要分析中交集团自2010年-2017年的财务报表相关数据,以对设立财务共享中心之前和之后的资金管理情况进行对比.

早期的评价营运资金管理指标主要是一些周转期指标,这些指标往往孤立地考虑营运资金的各个项目,未涉及营运资金中的流动负债部分,要素之间容易产生矛盾和冲突,未体现渠道的思想,难以从总体上运用营运资金管理的策略,从而不利于对营运资金的管理进行综合评价.

本文基于渠道管理的理念,将营运资金分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金和营销渠道营运资金,具体指标如下.

经营活动营运资金周转期等于采购渠道营运资金周转期+生产渠道营运资金周转期+营销渠道营运资金周转期

该指标体系涉及的营运资金的要素更为全面,体现了渠道管理的思想,更有利于全面评价营运资金的利用效率.

2.指标分析

(1)采购渠道营运资金管理分析.企业与上游供应商之间最基本的关系是采购.采购管理水平的高低直接影响到库存和应付账款的管理水平.采购渠道营运资金包括材料存货、预付账款、应付账款和应付票据,其中材料存货和预付账款的减少可以降低营运资金,而应付账款和应付票据的增加也可以减少采购渠道营运资金的占用量.中交集团采购渠道营运资金中,应付账款所占比重最大,其中,2017年应付账款比2016年增长了2220378万元,同比增长12.81%.从图1中可以看出,采购渠道的周转期均小于0,这主要是因为建筑行业的大部分采购为赊购,应付账款价值相对较大,表明该企业在发展过程中并未利用自有资金,而是更多的利用了商业信用,善于使用外部资金.从2010年至2017年,中交集团实现财务共享后,采购渠道营运资金周转期不断下降,2010年为69.62天,至2017年为140.38天,说明中交集团在采购渠道上占据了较大的优势,利用外部资金业实现自身资金周转的能力不断提高,极大地降低了资金成本.

(2)生产渠道营运资金管理分析.生产是对原材料进行加工和再加工直至生产合格的成品的过程.生产管理水平的高低,直接影响着企业的经营是否顺利,也影响着在产品和成品的营运资金占用量.在此过程中,生产渠道营运资金包括在产品存货、其他应收款、应付职工薪酬、其他应付款等,企业可以通过减少产品存货、其他应收款等方式缩短生产渠道营运资金周转期.中交集团的其他应收款为生产渠道营运资金的主要构成部分,其中,2015年的其他应收款增长幅度最大,比2014年同期增加 527.64%,主要为新地块竞买保证金.应付职工薪酬在生产渠道营运资金中所占比重并不大,而其他应付款所占比重较大,并呈现逐年上升趋势.从图2中可以看出,生产渠道营运资金周转期从2010年到2017年呈现出先逐年增加,然后逐年下降的趋势.其中,2013年周转期为31.07天,周转速度最慢.2017年周转期最短,为3.82天.这说明中交集团自2013年实行了财务共享以后,其在生产环节更多地依靠外部资金,节约了内部资金的占用,提高了生产环节资金利用效率.

(3)营销渠道营运资金管理分析.营销渠道将制造商与最终消费者联系起来.只有当产品销售时,它才能给企业带来收入,从而形成应收账款、应收账款、应收票据和应付税款.这些都构成了企业营销渠道的营运资金.中交集团营销渠道的营运资金以应收账款为主,其中2016年的应收账款最多,达到8343691万元,比2015年增加了30.69%,2017年应收账款大幅度下降,比去年同期减少了79%,这是集团企业在2017年收回了销售款所导致的.从图3中可以看出,营销渠道营运资金周转期均小于0,说明企业具有一定的垄断性,可以充分利用预收账款.周转期呈波动变化,2015年周转期最短,为-23.17天,这主要是受到国家“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的房产政策的影响,中交集团积极减少库存,使得库存商品数量大幅度减少,2015年库存商品比去年同期减少44.22%.2016年营销渠道周转期有所增加,主要原因是应收账款和预收账款大幅度增加.而2017年周转期下降,主要是项目公司收回销售款,使得应收账款较上年同期减少了79.61%.就各年营运资金规模而言,应交税费和应收票据占营销渠道营运资金的比例基本稳定.

(4)中交集团实施财务共享后的营运资金管理效果.中交集团实行的基于财务共享服务中心的营运资金管理模式取得了明显效果,从2017年的资产负债表上来看,与2016年相比,总资产增加4877220万元.从利润表上来看,营业收入增加5106091万元,净利润增加23.79%.从流量表上来看,经营活动流量增加739894万元,增加了151.68%.财务共享中心的建立统一了集团整体资金管理模式,加强了资金的预算控制,制定了统一的资金分配制度,完善了网络系统的技术支持,有效地促进了信息流、物流、资金流的有机结合.

五、 完善财务共享模式下营运资金管理的措施

1.重视全面的营运资金管理

目前我国企业的营运资金管理还主要强调生产经营过程的改进,主要侧重于提升企业内部自身管理水平.而实行财务共享后,就需要企业推进收支两条线管理,对于主要成员单位的大额资金,若超出规定限额,则向共享中心缴纳超出部分;对子公司实行集中管理,严格执行资本预算.

2.提高资金利用率

企业资金管理的首要目标是发挥资金的能效管理,建立共享中心后,需要企业借助集团内部而非银行金融机构等平台进行资金运作.企业可以在预算范围内,继续扩充信贷,要以内部信贷为主为子公司提供资金,实现尽可能高的存贷比.引导企业采用多种形式进行融资,扩充融资渠道,比如:发行公司债券、票据等,强化市场化运作.

3.加大监管力度

采用财务共享模式的企业一般具有经营规模大、成员单位多的特点,这时更需加大监管力度,处理好集权和分权的关系,善于抓重大资金的预算权、使用权和回款权,而对于一些小额资金的调配,可不必刻意追求统一,适度放宽管理,提高成员单位的积极性.这样既简化了管理流程,减轻双方工作量,又给予成员单位一定的自主权,提高资金管理效率和各成员单位的工作积极性.

参考文献

1.William Beranek,Working Capital Management.Wadsworth Publishing Company.Inc,1996.

2.Bergeron Bryan.Essentials of Shared Services.John Wiley&Sons Inc,2003.

3.W.D.Knight.Working Capital Management:Satiaction versus Optimization.Financial Management,1972(1).

4.Poter G,Robert F,Stephen B.Shared services:Major companies are reen gineering their accounting functions.Manageme Accounting,2013(11).

5.毛时根.论营运资金管理的基本原理.会计研究,1995.

6.王竹泉,马广林.分销渠道控制:跨区分销企业营运资金管理的重心.会计研究,2005(6).

7.王竹泉,逄咏梅,孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾与展望.会计研究,2007(2).

8.张瑞君,陈虎,胡耀光等.财务共享服务模式研究及实践.管理案例研究与评论,2008(6).

9.张瑞君,陈虎,张永翼.企业集团财务共享服务的流程再造关键因素研究――基于中兴通讯集团管理实践.会计研究,2010(7).

10.年瑞丰.财务共享服务在中国的应用研究.财政部财政科学研究所,2012.(责任编辑:王文龙)

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