概率统计模型在投资决策中的运用,本文是统计模型有关本科毕业论文范文和概率统计和投资决策和概率统计模型类论文范文例文.
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概率统计模型在投资决策中的运用研究
梁克垚山东大学
摘 要：在投资决策中,经常使用概率统计方法来规避投资风险,预测投资效益,进而使投资利润最大化.具体就是通过相关的统计参数建立模型,使投资决策中一些定性或不定性影响因素都能通过数据计算等被定量分析出来,这样企业无论是面对来自市场的风险,还是内部不确定性因素,都能及时收到风险警报信号,及时采取应急措施.如此企业进行投资决策的最终目的实现的可能性也会大些.
关键词：概率统计；模型；投资决策；运用
中图分类号：F275；F272.2；O212文献识别码：A文章编号：1001-828X(2018)004-00-02
相关人员在将概率统计模型与投资决策事项结合起来时,不仅要对投资决策中的各种风险进行预测,还能对参数的挑选过程以及模型的构建过程进行掌握,如此才能顺利将模型应用在风险分析与规避处理以及投资效益预测中.本文主要针对概率统计模型在投资决策中的运用进行研究.
一、概率统计参数挑选与模型构建
概率统计是数学计算方法的一种,是能将精确、科学严谨的数学算法与实际问题有效结合起来的一种语言,将其用在实际中的企业投资决策问题上,该语言会将实际问题转化为数学数据,进行建模处理分析,最后根据模型分析的结果来对投资做出最终决定,投资决策中关于风险和效益的实际问题就会得到妥善解决[1].这使得投资决策是建立在一种科学合理的基础之上,决策的精确性也会得到保证,所以对概率统计模型实际应用价值进行研究,对投资决策具有很大的作用意义.
对模型中的参数进行挑选是构建统计模型的首要步骤,要选择具有代表性和参考价值的参数作为模型数据,这些参数来自企业所有方面的相关资料,资料一定要齐全,毕竟这关系到企业投资利润.企业的生产运营和管理、财务等方面都会对利润的大小产生影响,也会对相关决策领导人员正确认识企业整体实际情况产生影响,所以资料一定要综合性强一些.在这些资料收集整理后,选出相关参数后,还要对这些参数进行分析.模型构建的次要步骤为对投资决策中的实际问题进行明确,确定是关于风险规避方面的,还是效益预测方面的,或是不确定因素方面的,然后具体问题,具体分析,合理解决.投资决策的目标不同,构建的模型种类也会有区别,所以还要根据实际需求,对选择的参数建立合适的模型.在实际中,主要的模型有三种,其一是单经济指标模型,这种主要应用在目标初步确定时,其二是综合性指标模型,这种模型一般应用在关乎到企业生死存亡的运营决策中,涉及到的企业各种方面比较多,所以模型在对数据进行分析时,也是全面综合性分析[2].对企业生产运营各种风险和影响因素进行分析,选择的复杂方式有等权和加权计分方式.通过分析,模型会自动将主要的影响因素和致命性的风险筛选出来,如此企业在作出相关决策时,也能对其进行有效规避.其三是不确定性模型,这种不确定性主要指的是企业的未来发展运营是未知的,这些未知主要来自外界市场,一旦市场发生巨大波动趋势,企业生产成本就无法得以确定,企业的效益也无法保证,而这种市场变化带来的风险大小,对企业生产产生的影响也是不确定的,所以这种模型主要对企业未来决策起作用.
二、概率统计模型在投资决策中的应用机理
在企业生产经营中,市场环境和经营环境都是随时可能发生变化的,企业在这些环境中如果无法及时得到有效的信息,企业投资决策中的所有风险和不确定因素发生的概率就不能被准确估算出来,企业投资决策很有可能造成巨大的经济损失,概率统计模型能使这些风险和不确定性因素发生的几率有一个相对比较准确的概念.在企业投资方案制定后,会对方案执行落实后产生的经济效益进行预计,会将该值与最初未制定方案之前的期望值进行比较,然后计算出平均偏离水平,这在概率理论中,就是标准差的计算过程[3].构建模型后,就可以对风险进行分析,相关步骤有五步,其一确定分析对象,该对象的确定过程就是投资影响因素中最不确定因素的挑选过程,这能最大程度的将最有风险的因素得到有效规避,以减少风险带来的影响.其二将分析对象处于各种环境中,对其有可能发生的概率分别进行估算,确保每种环境所对应的估算值都是正确的.其三对投资收益期望值进行计算和验算,做好对比准备.其四在对比后,进行收益标准差值计算,在计算的过程中,可能会涉及到很多数据,所以要做复核工作.其五,对投资决策中剩余的不确定性因素进行排序,依据便是这些因素带来的影响严重程度,将剩余因素中影响最大的作为第二组分析对象,然后再次对其进行概率估算和期望值以及标准偏差值的计算工作,一直到所有的不确定因素都重复一遍.风险最终通过概率计算可有两种表现形式,风险报酬额或风险报酬率,这两种形式出现和风险的表现单位有关,毕竟在风险计算中,有绝对形式,也有相对形式.
三、概率统计模型在风险型投资决策中的应用
企业在生产过程中,会根据从市场和各种渠道收集来的信息,以及过往的风险规避经验等,来对企业生产运营可能遇到的风险类型进行准确预测,并对风险概率进行估算,在利用模型进行精确计算后,企业会很有把握制定比较合理的应急方案,这些应急方案会对企业规避风险起到保驾护航的作用,这就是风险性投资决策中应用概率统计模型的最佳表现.
1.概率统计模型在风险评价中应用计算过程
主要分为五步：
其一,对项目中所涉及到的财务数据进行分析整理,然后计算出项目收益期望值,该值用表示,在投资的各种状态下,会产生相关的投资项目收益值以及预期年净收益值,并且后者产生的概率也会被计算出来,后两者对应符号分别是X和P,这些状态分别用X1,2,3,.......来表示,状态一共有n次,最后用计算公式表示为：.
其二,对标准差和标准差率进行计算,分别用符号d和α表示,在计算时,会用到第一步中的数据,具体的计算公式为：,α等于d/.
其三,对风险报酬系数进行计算,该值用符号β表示,风险报酬系数主要为风险报酬率作参考,在计算时,一般会将该企业关于风险方面的历史实验数据作为风险系数.基于该系数,风险报酬率计算就相对准确简单许多,企业投资决策中的风险评价就会紧随其后,得出相关结论.
其四,按照计算公式,对计算出来的风险报酬率制定投资方案,并作出初步风险评价.风险报酬率用符号γ表示,计算公式为γ等于αβ.对投资方案进行初步筛选以及对风险进行初步评价时,风险对企业投资是否会产生致命性影响,主要参考依据是企业在现实中的发展状况以及在各方面的实力、承受力.如果风险评价结果要远远小于企业的实力,那么投资方案在实际风险规避以及效益实现中是有参考价值的.
其五,对投资决策方案产生的总收益值进行计算,以作为投资方案执行落实的最后依据.投资方案的最后筛选需要借助很多数据,比如贴现率、流量现值、预期投资净现值等,还要综合实际企业生产的各种状况来保证企业的最大收益.在这些数据中,贴现率是企业在风险期和安全期的报酬率之和.
2.概率统计模型在风险型投资决策中运用案例
企业在对风险规避方案进行制定时,一般会制定出好几种投资方案,然后按照以上步骤进行筛选,企业会提供不同年份的净流量和相对应的概率作为计算参考值,然后以最后计算出来的预期投资净现值作为投资方案选择依据.在计算的过程中,还会依次进行净流量期望值、标准差、标准差率以及投资风险和贴现率的计算.
本文以某企业为例,该企业针对投资风险制定了两种方案,以去年和今年的净流量作为模型参数.在方案一中,净流量在去年的数值分别为-9000,20000,相对应的概率分别为1.0和0.4,今年数值为19000和15000,相对应概率分别为0.3和0.2.在方案二中,净流量去年数值分别为-8000和17000,对应概率分别为1.0和0.2,今年数值分别为25000和6000,对应概率分别为0.3和0.2.对企业的经验数据进行计算,发现无风险报酬率为4%,风险报酬系数为0.1.方案一和方案二的计算过程如下所示：
方案一：①净流量期望值等于20000×0.4+19000×0.3+15000×0.2等于16700
②标准差d等于2553.6
③标准差率α等于15.29%
④投资风险估算值μ等于1.53%
⑤投资贴现率4%+1.53%等于5.53%
⑥投资净现值NPV等于16700/(1+5.53%)-9000等于6824.88.
根据以上步骤对方案二的投资净现值进行计算,最后的结果为NPV0等于2900.9.
对最后的投资净现值进行比较,发现方案二不如方案一的收益多,所以在规避风险的情况下,选择方案一比较好.
四、概率统计模型在不确定型投资决策中的应用
在这种投资中,企业对市场以及其他方面收集的关于投资决策方面的信息不足,对于风险应对经验也不是很多,所以无法对投资决策中出现的各种风险进行有效预测,所以企业经常会选择合适的模型来对这些不确定性进行控制,使偏好的投资风险都能被规避.不确定型投资决策和状态空间以及行动空间中的数据有关,也和收益函数有关,在构建好模型后,就要对这些数据进行处理.
不确定型投资决策中的概率统计模型一共有四种,每种都有不同的方案.在利用概率统计参数进行统计分析时,要对四种模型中的不同方案进行分别计算,最后选出最优方案,最优方案以收益作为参考值.
其一为稳健型,将企业生产置于风险程度最大的运营环境中,为其制定不同方案后,计算最大收益值,选择最佳方案.这种类型将不确定性产生的最大影响都考虑进去了,所以如果方案执行付出的代价远远小于企业实力,则该方案就可以被采用.
其二为激进型,这种模型中企业的投资环境是几种状态中最安全的,在这样的环境中,对各种方案的最大收益值进行计算.
其三为折衷型,这种模型中企业的投资环境既不绝对安全,也不绝对不利,风险以及其他方面都被考虑进去了,所以计算出的企业最大收益值还是有较大的参考价值的.注意折衷系数的计算.
其四为最小后悔值型,这种模型是对企业进行投资决策制定的所有方案进行筛选,筛选出最佳方案后,再对其他方案进行损失值计算,损失较大的方案可以弃之不用了,损失较小的方案还要进一步筛选.
这四种模型在投资决策中并不是单一应用的,而是综合多种模型中的方案计算值对比以及企业多方面的实际情况选择的最后最佳方案.
企业在面对不确定型的投资决策时,先要制定两种以上方案,将方案中表示各种状态的数值用集合的形式表示出来,放在状态空间中,将执行方案放在行动空间中,最后套用最大受益函数的相关公式,计算最大受益值.函数和状态空间以及行动空间中的数据有关.
比如在实际应用中,企业关于不确定型投资方案有三种,分别用字母a,b,c表示,这三种方案面对的市场情况分别有三种,用κ,λ,θ来表示,方案一对应的κ值为34,λ值为22,θ值为9,方案二方对应的κ值为25,λ值为21,θ值为17,方案三对应的κ值为21,λ值为17,θ值为16.分别进行每种模型的每种方案最大收益值.以第一种稳健性模型为例,收益值用符号N表示,对每种方案中的三个数值进行比较,选出最小值,N1,N2,N3分别为9,17,16.从,N1,N2,N3中选出最大值作为最佳收益值,最后选择的是N2,17.所以最佳方案应该选择方案二.同样的其他模型中方案的计算也要根据计算公式和计算原则来.
五、结语
概率统计模型在投资决策中起到决定性作用,对领导避免错误分析、错误决策有着绝对的参考价值,相关人员在将两者结合在一起时,还要注意多种模型的综合使用.
参考文献：
[1]刘思杨.概率统计数学模型在投资决策中的应用[J].智能城市,2017,3(5):136+138.
[2]赵金岩.概率统计数学模型在投资决策中的运用[J].科技风,2017(7):64.
[3]苏有菊.概率统计模型在投资决策中的实践运用[J].黑河学院学报,2017,8(2):56-57.
归纳总结:此文是一篇大学硕士与统计模型本科统计模型毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料，关于免费教你怎么写概率统计和投资决策和概率统计模型方面论文范文.
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