远毅资本：把握医疗和金融行业的领先投资脉络,本文是金融行业类在职研究生论文范文与金融行业和领先投资脉络和远毅资本相关在职研究生论文范文.
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伴随独角兽热潮的兴起,从开始对新经济的探讨持续热烈.在今年时,医疗行业的利好频出,在政策风向有新变化的背景之下,对于医疗行业投资的解读各具特色.
在中国做投资,政策的指引作用是毋庸置疑的,能够选中与政策相辅相成的赛道,意味着快人一步.在市场上,有一类投资人,他们政府背景,更善于从政策角度解读投资方向,给予企业支援.这当中,在医疗健康和金融领域最具代表性的当属,远毅资本.
外交官投资人的赛道故事
在进入投资行业以前,杨瑞荣是一名政府官员和外交官,彼时外派在休斯敦的他是一名商务副领事,经常做大量市场调查和投资相关的工作,此前在的工作经验也让他在选人用人方面有着很好的锻炼.用他的话来说：“其实这都为后来进入投资行业做了知识上的储备,人事方面的经验可以用作评价企业家,商务方面的调查工作与投资的尽职调查也有着异曲同工之处.”
2004年时曾有一场美国投资公司到国内参观考察的活动“硅谷中国行”,彼时刚刚进入中国的美国风险投资机构急于寻找具备中美生活和工作经历,且具备投资潜质的投资人,杨瑞荣顺理成章成为了国内早期进入风险投资行业的人之一,加入了兰馨亚洲.这之后,他帮助兰馨亚洲建立了上海和北京的办公室并主导和参与了一系列在消费和技术领域方面的成功投资,这当中包括正保远程教育、汽车之家的前身IT168等均已在美股上市,元祖食品在A股上市,随后加入北极光,负责医疗及金融技术方面的投资并主导了华大基因、燃石医学、安诺优达、点融网等项目的投资.
2016年时,一个新的想法涌现在杨瑞荣头脑里：“我们能不能做一个更为细分和专业化的基金,利用专业背景和独特优势,为创业公司创造更多价值？”与他一拍即合的还有他的前同事陈强与高毅,陈、高与杨都是具备政府背景的投资人且从业年龄均在10年以上,三人合伙创立了现在的远毅资本,将投资标的聚焦在医疗健康和金融技术行业.
在选择赛道时,远毅资本基于三个方向的考虑决定重点布局医疗健康和金融技术.
1,通过三位创始合伙人的简历不难发现,他们身上最显著的标签即是由体制内走出,且从业时间较长有丰富经验.杨瑞荣表示,这也是远毅资本将目光集中在医疗和金融的原因之一,因为医疗和金融都是受政策影响十分深远的行业,对于政策独特的理解没有人可以比体制内出身的他们更专业,“我们的这个背景不会为企业带来什么绿色通道,但是却可以为自身投资决策以及被投公司带来更多政策上的信息,例如金融改革的预测,可以让我们避免去误追一些热点和风口,这直接影响了投资决策,而医疗改革中对医疗方向的侧重和支付方式的改变,都对我们选择赛道有很大帮助,我们可以别别人看到更精准.”2017年上半年仍有人追逐贷和P2P时,远毅资本判断风口已过,避免了因为政策方向的变化而导致的方向错误和不必要的损失.
2,其次,此前的成功投资案例也让杨瑞荣在金融和医疗行业有着很深厚的积累,医疗和金融的发展潜力仍旧巨大,在消费升级的理念下,新型的医疗和金融其实都建立于此的产物,“这是一个大的趋势,在未来十年,二十年之内是不会改变的.这两个行业是刚刚开始.”杨瑞荣说道.
以金融为例,金融一直是解决很多创新难题的有效措施,所以也是国家监管重点和鼓励发展的重点,金融创新尤其是底层基础设施的创新会孵化很多机会,互联网公司如阿里巴巴、腾讯以及京东等都可以很快切入金融,一方面源于其底层技术储备,一方面源巨大的流量.而实力稍微弱的互联网公司慢慢意识到光有流量不够,需要在细分的技术领域寻求帮助,他们的发展给予了很多底层技术层面创业公司机会.
并且,此前对于互联网并不够热衷的国有四大行工农商建,却在2017年与BAT等几家大的互联网公司形成战略合作.这说明在面临市场的巨大改变,传统机构也在积极谋求转型,补充自己底层技术上的缺失.这两者的需求加起来催生了对金融新一代基础设施建设的巨大需求.
3,除此之外,金融和医疗的相关性也是未来的一个重要发展方向,杨瑞荣表示：“这两者其实有很多可以结合的点,例如医疗保险”.
跳出验尸官错误,才能选对人
医疗是专业要求较高的投资标的,此前有相当一部分医疗行业的投资人本身就是医学专业出身,“优秀的科学家手上的项目,并不是你有钱就可以投,你要是和他聊不到一起很难让资本进入.”一位医疗行业的投资人此前对记者表示.
对于这点,杨瑞荣也很赞同,但是在他看来,投资、创业和科研是不同的事,术业有专攻.“作为投资人应该认清自己的位置,你需要给被投企业提供的是行业的判断,你对业务的理解,这需要的不是你有多少个博士,而是你需要经过大量案子的熏陶,从而跳出这个圈子来看.”
杨瑞荣用他投资早期所犯的错误来详细阐述了他的投资策略,不犯“验尸官”错误——一个专业程度高的投资人很容易发现项目的缺点,反而漏掉了项目的亮点.
杨瑞荣如是说：“我刚进投资行业的时候也是经常这样,看见一个企业,你能分析出它十个毛病出来,然后就把这个案子就毙掉了.等到这个公司倒了之后,你非常自豪的说你看,我那个时候就知道这个公司不行,你看我当初指出有几个错误.你觉得自己会很牛,但这恰恰是投资里头犯的最大的错误,因为一个好的企业,真正能够成为独角兽,或者说真正能够上市,给投资人带来最好回报的企业,在刚开始都是有很多问题的,作为一个投资人,你最重要的能力是要判断这个公司有什么亮点,并且你相信这个闪光点,你能够支持它发扬光大,走到成功的这一刻,在过程中,你具备足够的能力去帮它改掉它之前和未来会犯得错误,修正它的发展轨迹.”
在远毅资本的投资项目中,有一个基层医疗项目,就是专门为村医提供saas软件的平台明医众合,他的创办人此前是国内最大的医疗器械公司山东微高的CFO及首席战略官姜强.“我很认可他对基层医疗的理解以及他的专业能力,并且他的心胸和眼界都很好,成功吸引到了包括神州数码VP等一群高人加入公司.对于这样的企业,我们一向非常看好.看到这样的团队,我心里有底.”此前成功参与投资华大基因的杨瑞荣,并不希望自己在追着风口,在投资华大时,华大并没有那么火爆,PTG本身也是在投资以后才火热起来.“我们希望在风口出现之前,先做布局.这需要你有能力判断这个东西确实能做起来.”2017年,基层医疗行业已达3600亿规模,增速13%,在布局风口上,远毅资本还是足够精准.
尽管在外界看来,移动医疗的热度已经过去了,但是在远毅资本的判断来看,以医疗为核心的移动医疗仍然是未来主要的投资标的,其核心是以先进的技术手段,为传统的医疗提供服务、增加价值、降低成本、提升效率.
我们在培养未来的LP
2018年以来,募资难问题被人拎出来反复探讨,杨瑞荣在面对记者时也表达了自己的看法：“我觉得有点太夸大其词,有失偏颇,募资难永远都是个问题.在这个股权投资的行业里头,马太效应很明显,LP都是盯着行业内排名前5%的机构,绝大部分机构都会被淘汰,这并不是因为这是个特殊的时间节点导致的.而是只有做的最好,最专业的机构,才能得到LP的认可.目前的发展来看,LP越来越专业化,越来越机构化,对GP的筛选变得更加严格,我个人认为这是好事.”在他看来,金融政策的监管严格也是今年募资难的原因之一,监管层面对银行以及一些第三方募资渠道造成影响.
目前,远毅资本旗下共有两只基金,包括一支美元基金和一支人民币基金,管理规模10亿人民币以上,专注于投资医疗健康和创新金融技术领域的早期和成长期企业.杨瑞荣说：“作为VC,最关键是做好你自己的专业性.将自己的投资战略讲给LP.”
在医疗健康领域,远毅资本重点关注精准诊疗、医疗器械和设备、移动医疗和服务等具有颠覆性技术或创新商业模式的早期或成长期企业；在创新金融技术领域,则重点关注为现有金融机构提供新一代基础设施建设的技术型创业公司.
目前远毅资本在两年的时间里投出了35个项目,并实现了一个项目成功上市,半数以上的项目都拿到了下轮融资和更高的估值.
由于关注早期,所以基金被允许以充足的时间陪伴企业成长,一两年内的退出并不是远毅资本关注的重点.“我们是在培养我们自己未来的LP”杨瑞荣称.
已经在投资行业专注了15年杨瑞荣仍旧以每周20次与创业者见面的频率高强度的工作,杨瑞荣说：“我们还是希望自己对前端的业务,对企业家,对市场首发的东西有一个比较敏锐的知觉,因为你只有一直在跟踪这个行业才能保持这样一个感觉,这也是我们最喜欢做投资的地方.”
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