中国企业对巴基斯坦投资的风险基于中巴经济走廊视角,该文是关于风险类在职研究生论文范文和巴基斯坦和中巴和视角类在职研究生论文范文.
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2013年5月,李克强总理在访巴期间提出了“中巴经济走廊”建设战略.2015年4月,主席在访巴期间,将中巴关系提升为全天候战略合作伙伴关系.目前,中巴两国确定了以经济走廊建设为中心,以瓜达尔港、交通基础设施、能源、产业合作为重点,形成了“1+4”经济合作布局.中巴经济走廊提出以来,中国企业对巴投资得到快速增长,中国已成为巴基斯坦最重要的投资国.在此背景下,深入研究中国企业在巴基斯坦投资所遇到的主要风险及应对策略已刻不容缓.
一、中国企业对巴基斯坦投资的现状
（一）投资规模呈现增长趋势
中巴经济走廊提出以来,中国企业对巴基斯坦投资规模呈现大幅增长.2013—2015年,中国企业对巴投资流量从1.64亿美元增加到3.21亿美元,相比增长了96%.而投资存量从23.43亿美元增加到40.36亿美元,相比增长了72%.随着中巴经济走廊的推进,中国在巴基斯坦外资地位中的影响也越来越突出.2015—2016财年,中国企业对巴投资额5.94亿美元,较2014—2015财年的2.57亿美元大幅增长130%,在巴外资来源国中排名世界第一,超过了对巴投资传统大国美国和英国.
（二）投资领域广泛
根据中国驻巴基斯坦大使馆经济商务参赞处的资料显示,中国企业在巴基斯坦进行投资的领域比较广泛,涉及通信、水利电力、资源开发、交通、机场、港口、房建、轻纺工业、农业和金融业等.其中,主要的投资领域是基础设施建设.截至2015年6月,中国在巴基斯坦的企业共65家,有接近一半的企业属于基础设施建设领域.
（三）投资方式多样化
中国企业对巴基斯坦的投资方式主要有BOT方式、绿地投资和跨国并购投资方式.BOT（Public-Private Partnerships）方式属于公私合作项目中的一种,主要应用于基础设施建设领域.随着巴基斯坦国内基础设施发展需求的增长,加上巴基斯坦政府主要依赖外资发展基础设施建设,BOT方式成为中国企业在巴基斯坦进行投资的常见方式.而绿地投资是中国企业对巴通讯业和轻工业领域投资的主要方式.此外,由于中巴两国投资市场的差异性,中国企业较少以跨国并购的方式对巴进行投资.
二、中国企业对巴基斯坦投资的风险
在中巴经济走廊建设战略的推动下,我国企业对巴基斯坦投资已初见规模与成效,但由于巴国内部局势与外部环境均存在不可控因素,我国企业对巴基斯坦投资面临多种风险,严重制约我国企业对巴投资的进一步深化发展.
（一）政治风险
政治风险是指在国际经济往来中,由于政治因素导致企业跨国经营遭受经济损失的风险,其主要体现在东道国政局动荡、恐怖袭击等方面.
中国企业对中巴经济走廊投资项目的实施,可能会受巴基斯坦国内政局动荡以及恐怖袭击等风险的影响.首先,政局动荡风险.2014年,巴基斯坦正义运动党以2013年大选舞弊为由,发动长时间的游行及运动,要求谢里夫总理辞职.此次政局动荡对谢里夫政府的执政能力构成严重威胁,同时受2018年选举年影响,巴国内利益冲突将进一步加剧.谢里夫政府可能无暇顾及中巴经济走廊建设,从而使相关政策出现不连续性或滞后性.其次,恐怖袭击风险.2013年6月23日,巴基斯坦组织和极端武装“真主派”发动的恐怖袭击致使2名中国公民在巴遇险.根据巴基斯坦财政部统计,在2011—2014年期间,恐怖袭击造成的经济损失超过280亿美元,安全局势是制约未来投资发展的决定性因素.
（二）经济风险
经济风险是指由于东道国的经济投资环境存在诸多问题和瓶颈,从而导致跨国企业在投资经营过程中遭受经济损失的风险,是对外投资过程中非常重要的外部风险之一.
虽然我国企业投资中巴经济走廊建设的规模非常之大,但必须正视走廊建设所面临的债务违约风险.根据世界银行发布的《2017年秋季南亚经济关注》警告称,受经常账户持续赤字、外汇储备下滑影响,巴基斯坦外部收支处于脆弱状态,宏观经济风险在2017财年大幅提升.同时受选举年影响,财政赤字将继续扩大.此外,自1988年以来,巴基斯坦每届政府一上台就会向IMF贷款,但是还款率极低,而且由于无力还贷等现实情况很多次贷款都被中途叫停.可见,巴基斯坦偿还债务的能力极低,而我国企业由于投资回报率低极有可能成为高风险债务人.另外,巴基斯坦国内的基础设施非常落后,如交通密度低、水利电力短缺、自然资源开发能力不足等,这些很可能难以支撑相关项目的发展.
（三）舆论风险
舆论风险是指跨国企业在东道国投资经营时,当事国和相关国的社会各界、新闻媒体等传播媒介通过刻意放大企业负面事件或断章取义企业投资行为,使跨国企业遭受经济损失的风险.
中国企业对中巴经济走廊投资项目的实施,可能会受巴基斯坦国内以及印度等周边国家舆论风险的影响.首先,巴基斯坦国内舆论风险.自中巴经济走廊投资项目实施以来,巴基斯坦国内俾路支分离主义势力不断制造舆论风险.他们认为,中巴经济走廊项目的实施,会让俾路支省由于独特的地理位置和丰富的自然资源成为中国商业资本掠夺的对象.可见,虽然两国政府对投资项目上达成了一致,但项目所在地政府党派、民众诉求却不以为然.其次,印度等周边国家的舆论风险.印度的一些媒体和专家认为,瓜达尔港的建设,便捷了从中东地区运往中国的能源运输航程,该港极有可能成为中国海军重要的战略基地.同时,印度也对中巴经济走廊途经巴印争议地区—巴控克什米尔表示不满.更有巴基斯坦媒体称,印度研究与分析处斥资3亿美元精心打造专门针对中巴经济走廊进行袭扰破坏的特殊行动部门.
（四）社会文化风险
社会文化风险是指与东道国的民族文化、宗教信仰、价值观等方面的差异给跨国投资企业带来负面影响的风险.
社会文化风险主要由于文化背景不同所导致,尤其是对于宗教信仰强烈或存在冲突的国家和地区.在巴基斯坦国内共有246个有宗教背景的政治团体和军事组织,这些团体和组织根据它们各自对教法的解读来对政治、经济、社会、文化活动进行管理.自2013年以来,巴基斯坦国内宗教极端主义势力之间时常制造暴力和恐怖事件,诸如公共场所爆炸、对方领导人等.而中巴两国的全天候战略合作伙伴关系,让在巴投资企业很容易受巴政府对内行为的牵连而成为宗教极端组织的目标之一.比如,瓜达尔港的建设目的是为了以港口运输激活巴基斯坦国内市场,并增加其投资吸引力.但其经济效应与宗教团体所倡导的伊斯兰教传统主义文化相矛盾,这很容易被认为破坏伊斯兰教、损害巴基斯坦利益和企图掠夺当地资源的表现.
三、中国企业对巴基斯坦投资风险的对策
基于“中巴经济走廊”视角,针对当前中国企业对巴基斯坦投资面临的问题和风险,我国应从政府和企业两个层面各尽其责,为我国企业对巴投资创造良好的投资支持体系.
（一）建立海外投资风险预警系统
风险预警系统是指通过对海外国家投资环境信息的收集和分析,对投资过程中可能遭遇的各类风险采取提前预测和防范的机制,若出现风险征兆,及时发出预警信号,有助于投资企业及时进行风险转移和风险安排.然而,我国企业对外投资起步较晚,对海外国家投资信息的收集和分析系统及风险预警发展还不是很成熟.因此,在“中巴经济走廊”建设战略的推动下,我国政府需要借助国内外研究机构和金融、保险等行业的力量,加强对巴基斯坦国内政治、经济、舆论、社会文化等投资环境信息的收集,用更加完善的数据和分析方法,评估和分析可能遇到的投资风险,建立发展完备的综合管理风险预警系统与网站.可以借鉴发达国家的做法,如日本的做法较为成功：1965年,日本开始实行“日本青年海外协力队项目”和“海外技术者研修制度”,并设立对外投资研究所,专门收集、提供和分析被投资国投资环境信息和投资趋势预测报告.可见,建立风险预警系统,可以为中国企业对巴基斯坦及其他国家投资做出风险预警,并减少投资损失.
（二）拓展投融资渠道
针对中国企业对巴基斯坦投资所面临的长期债务违约风险,以及基础设施投资具有高投入、周期长、回报期和收益额难以确定的特点,我国政府应通过完善财政专项资金管理、加快基础设施资本建设等方式,进一步拓展中国企业对巴基斯坦投资的投融资渠道.首先,积极同商务部、外汇管理局、税务局等部门进行协商,不断完善外汇、税收优惠等方面的制度,同时规范管理和会计核算,确保财政资金支持能真正用准用足.其次,加大政策性银行对中国企业对巴基斯坦投融资的支持力度,尤其是基础设施建设和资源开采类项目,如充分发挥亚投行、世界银行等的作用,为企业提供长期的投融资解决方案,如整合和创新运用金融产品,真正形成多层次的金融支持体系.最后,为投资企业提供更多投融资优惠政策和渠道,并鼓励其在更多投资领域加大对巴基斯坦的投资.这样不仅有助于拓展投融资渠道,而且也会给更多投资企业带来投资利润.
（三）完善信息平台建设
在“中巴经济走廊”建设战略的推动下,巴基斯坦政府对中国企业在巴投资给予了诸多优惠政策,但由于语言障碍、安全问题等诸多因素,投资信息主要是两国政府在沟通,而两国企业界对相关政策信息了解还不够.信息网站方面有中国驻巴基斯坦商务参赞处和对外投资合作国别（地区）指南,其中都包括了巴基斯坦投资信息,但披露的信息还不够具体.
在中巴经济走廊建设规划下,中国企业要减少对巴基斯坦的投资风险,并增强综合国际竞争力,还需要更多更便捷的渠道获取准确的投资信息.因此,中国政府需建设一套中巴信息公共服务平台,并组织专业人才收集整理对巴投资信息,为投资企业在最大范围内实现资源共享,并为企业发展提供公平有效的服务和资源.另外,对于信息的发布要保持连续性,并提高信息发布密度.可以借鉴加拿大的做法：对于政府机构或公共机构所收集和分析的数据、资料,必须及时向公众进行披露；对于受协议约束有保密期的信息,必须在协议期满的半年或1年内向公众披露.
（四）承担企业社会责任
针对中国企业对巴基斯坦投资可能面临的舆论风险,企业应主动承担社会责任.其一,中国企业要诚信经营.杜绝生产、销售假冒伪劣产品,坚决抵制商业贿赂等违规行为,定期缴纳相关税费.其二,中国企业要积极发挥增加当地居民收入的作用,多雇佣当地员工,并适当扶持当地配套企业发展.其三,中国企业在获得利润的同时不忘回报社会,了解当地民众关心的热点和难点问题,积极参与社会公益事业,如资助社区修建学校、医院、清真寺等,使当地居民普遍受惠,减少当地居民的舆论偏见,扩大企业影响力.其四,对于印度等域外大国的舆论风险,我国企业应本着互利共赢、打造命运共同体的理念进行对外投资方面的宣传工作,尽量避免与印度等域外大国发生冲突,主动承担社会责任.
（五）实现企业本土化
针对中国企业对巴基斯坦投资可能面临的社会文化风险,企业应注重实现本土化.首先,尊重当地宗教信仰和宗教习俗.当地如有部落、宗教势力等利益团体,应积极与其建立联系,争取其对企业在当地开展投资经营活动的支持.其次,企业尽可能从当地招聘员工或者与地方院校合作,为大学生提供培训就业的机会,这样不仅解决了跨国企业语言沟通不畅、投资环境生疏等方面的问题,而且为当地居民解决了就业问题.最后,企业管理人员及普通员工都有必要进行跨文化交流,了解巴基斯坦与中国在社会习俗和文化背景方面的差异,在产品、治理、运作、合作伙伴等方面,使公司内外部的运行体系融入巴基斯坦的社会文化背景.另外,以中资企业和中国人的文化魅力去发展业务、广交朋友,用实际行动积极传播中国传统文化.
（作者单位：北京联合大学商务学院）
（责任编辑：陈丽敏）
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